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　　央行行长潘功胜称ღ★◈ღ✿，年初以来加大逆周期调节力度ღ★◈ღ✿、效果持续显现ღ★◈ღ✿，未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备ღ★◈ღ✿。

　　近日A股虽有调整凯发k8娱乐官网入口ღ★◈ღ✿，但关键位支撑依旧有效ღ★◈ღ✿、且交投活跃度亦未弱化ღ★◈ღ✿，技术面无转空信号ღ★◈ღ✿。而国内政策面仍有充足的潜在加力措施ღ★◈ღ✿、存量政策的利多效果亦将持续兑现ღ★◈ღ✿，且基本面已有印证ღ★◈ღ✿，故盈利改善的基准判断不变ღ★◈ღ✿。再从绝对ღ★◈ღ✿、相对估值水平看ღ★◈ღ✿，当前A股依旧有较大的安全边际和续涨空间ღ★◈ღ✿。综合看ღ★◈ღ✿，股指整体维持多头思路不变ღ★◈ღ✿。从相关积极因素具体映射看ღ★◈ღ✿，高分红ღ★◈ღ✿、高ROE的传统价值板块ღ★◈ღ✿，以及高成长的新兴TMT板块ღ★◈ღ✿，均有较直接的驱涨动能ღ★◈ღ✿。而沪深300指数兼顾性最强ღ★◈ღ✿、且走势亦最稳健ღ★◈ღ✿，其配置盈亏比最高ღ★◈ღ✿，前多耐心持有ღ★◈ღ✿。

　　美元上方空间不足ღ★◈ღ✿，对铜价拖累有限天生赢家 一触即发凯发平台靠谱吗ღ★◈ღ✿，ღ★◈ღ✿。基本面方面ღ★◈ღ✿，供给紧张问题不断加剧ღ★◈ღ✿，且需求存改善预期ღ★◈ღ✿，整体偏乐观ღ★◈ღ✿，中期上行趋势未变ღ★◈ღ✿。但目前铜价已经处于偏高水平ღ★◈ღ✿，短期内继续快速拉升的节奏或放缓ღ★◈ღ✿。

　　供给端短期增量有限ღ★◈ღ✿，且中期刚性维持ღ★◈ღ✿。需求方面预期有所好转ღ★◈ღ✿，库存压力逐步减弱ღ★◈ღ✿，沪铝下方支撑仍存ღ★◈ღ✿。

　　冶炼端依照长协引导生产情况天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，短期无大规模供应释放ღ★◈ღ✿；长期需求增长趋势明确ღ★◈ღ✿，全球电车渗透率仍有增长空间ღ★◈ღ✿。现货报价小幅下行ღ★◈ღ✿，当前采购市场博弈情绪激烈ღ★◈ღ✿。昨日期货大幅下跌ღ★◈ღ✿，全天呈现小幅增仓且尾盘加速下行ღ★◈ღ✿；但基本面变化幅度较小ღ★◈ღ✿，供需紧平衡并未打破ღ★◈ღ✿，不建议当前价位追空ღ★◈ღ✿。

　　硅企面临亏损压力ღ★◈ღ✿，后市开工率或进一步承压ღ★◈ღ✿；下游需求表现平稳ღ★◈ღ✿，但市场行情弱势ღ★◈ღ✿。目前工业硅期货价格已跌破较多企业成本ღ★◈ღ✿，价格超跌ღ★◈ღ✿，策略上建议不宜追空ღ★◈ღ✿。

　　根据市场消息ღ★◈ღ✿，大规模钢厂复产在4月中下旬ღ★◈ღ✿，短期铁水低产的局面改变还需时间ღ★◈ღ✿。未来需要观察需求改善能否抵消钢厂复产的压力ღ★◈ღ✿，使得产业链形成成本推涨的正反馈逻辑ღ★◈ღ✿。在高炉成本与电炉平电成本区间内ღ★◈ღ✿，暂以螺纹价格偏强震荡运行的思路对待ღ★◈ღ✿。

　　下游需求环比改善阶段仍有反复ღ★◈ღ✿，昨日现货市场成交及价格双双走软ღ★◈ღ✿。但是考虑到钢材直接出口仍保持韧性ღ★◈ღ✿，制造业投资延续高增ღ★◈ღ✿，未来在广义财政发力的背景下ღ★◈ღ✿，“大规模设备更新”和耐用消费品“以旧换新”ღ★◈ღ✿，将对制造业投资和耐用消费品产销形成增量拉动ღ★◈ღ✿，板材需求预期尚可且存在环比改善的潜力ღ★◈ღ✿。市场心态谨慎ღ★◈ღ✿，暂以震荡偏强的思路对待ღ★◈ღ✿。

　　钢材去库拐点已得到确认ღ★◈ღ✿。国内钢厂复产预期有所增强ღ★◈ღ✿，根据市场信息我也是花下载天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，国内钢厂或将于4月中下旬大规模复产ღ★◈ღ✿。上周国内高炉铁水日产环比已小幅转增ღ★◈ღ✿，且钢厂进口矿库存也再度增加ღ★◈ღ✿。如若钢厂大规模复产ღ★◈ღ✿，进口矿或进入环比供减需增的阶段ღ★◈ღ✿，有望推动港口库存阶段性转降我也是花下载ღ★◈ღ✿。微观方面ღ★◈ღ✿，不过ღ★◈ღ✿，后续钢厂复产斜率仍取决于终端需求环比回升的斜率和空间ღ★◈ღ✿。如若终端需求改善幅度不及钢厂复产斜率ღ★◈ღ✿，导致钢材去库压力再度积累ღ★◈ღ✿，也不排除引发新一轮负反馈的可能ღ★◈ღ✿。

　　下游需求预期回升ღ★◈ღ✿、铁水日产边际增长ღ★◈ღ✿，市场悲观情绪出尽ღ★◈ღ✿，焦炭期价跌势放缓ღ★◈ღ✿，但考虑需求兑现持续性及传导效率仍然存疑ღ★◈ღ✿，钢厂原料采购积极性不佳凯发k8天生赢家一触即发官网ღ★◈ღ✿，现货市场承压完成六轮提降ღ★◈ღ✿，期价上方空间受到压制ღ★◈ღ✿，关注需求预期的实际兑现情况ღ★◈ღ✿。

　　终端需求预期好转ღ★◈ღ✿，焦煤期价受此影响走势偏强ღ★◈ღ✿，且供应端再生扰动ღ★◈ღ✿，安全生产依然是煤矿主题ღ★◈ღ✿，但考虑下游产业利润均处低位ღ★◈ღ✿，对原料压价情绪不减ღ★◈ღ✿，且库存压力集中于矿端ღ★◈ღ✿，坑口竞拍成交表现羸弱ღ★◈ღ✿，现货市场承压或限制期价上行空间ღ★◈ღ✿，关注需求传导效率及煤矿安监政策ღ★◈ღ✿。

　　目前纯碱供应过剩的利空已基本明牌ღ★◈ღ✿，包括进口碱到港ღ★◈ღ✿、国内纯碱在产装置周产达到74-75万吨ღ★◈ღ✿、新装置（阜丰我也是花下载ღ★◈ღ✿、金山和远兴）待投产等ღ★◈ღ✿。行业库存已一定程度积累ღ★◈ღ✿，对采购需求和价格的支撑作用减弱ღ★◈ღ✿。同时ღ★◈ღ✿，下游玻璃现货价格持续下跌ღ★◈ღ✿，利润也逐步收缩ღ★◈ღ✿，也对上游原料纯碱形成利空压制ღ★◈ღ✿。但是ღ★◈ღ✿，考虑到纯碱行业竞争格局较好ღ★◈ღ✿，龙头企业对供给端与价格的把控力相对偏强ღ★◈ღ✿。且在足够长的时间内ღ★◈ღ✿，纯碱刚需中枢或稳中有升ღ★◈ღ✿，淡季期间纯碱装置集中大规模检修的概率较高ღ★◈ღ✿，有助于阶段性改善纯碱供需格局ღ★◈ღ✿。盘面多次下探重碱氨碱成本（1800）ღ★◈ღ✿，都未能有效下破天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，目前看成本支撑依然有效ღ★◈ღ✿。策略上ღ★◈ღ✿，纯碱09合约中期多单耐心轻仓持有ღ★◈ღ✿，等待基本面改善的契机出现ღ★◈ღ✿。

　　今年地产竣工周期下行的确定性较高我也是花下载ღ★◈ღ✿，且春节以来二手房成交面积同比显著下降ღ★◈ღ✿，浮法玻璃房建及装修需求预期均偏弱ღ★◈ღ✿。节后ღ★◈ღ✿，浮法玻璃主产地产销多数情况下仅6-7成ღ★◈ღ✿。而玻璃运行产能已创历史新高ღ★◈ღ✿，且未来有加速生产提前兑现利润的可能ღ★◈ღ✿。玻璃高供给压力已显现ღ★◈ღ✿，浮法玻璃厂原片库存仍持续被动增加ღ★◈ღ✿。我们认为今年玻璃厂亏损减产的大方向已然明确ღ★◈ღ✿。现货价格连续下跌我也是花下载ღ★◈ღ✿，沙河地区交割品价格最低已跌至1584ღ★◈ღ✿。虽然盘面价格已跌破沙河地区天然气制成本ღ★◈ღ✿，但仍未出现明显止跌迹象ღ★◈ღ✿，且05合约持仓规模仍较大ღ★◈ღ✿。建议玻璃05合约昨日推荐的空间继续持有ღ★◈ღ✿。

　　周一甲醇期货价格延续下跌ღ★◈ღ✿，不过各地现货报价保持稳定天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿。由于当前各生产工艺利润远好于去年同期ღ★◈ღ✿，因此装置检修意愿偏低天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，春季检修力度很可能不及预期ღ★◈ღ✿，重点关注4月产量和到港量是否明显下降ღ★◈ღ✿。短期维持不看涨观点我也是花下载ღ★◈ღ✿，建议卖出05合约看涨期权ღ★◈ღ✿。

　　本周起多套聚烯烃装置将开始为期一个月的大修ღ★◈ღ✿，产量预计持续下降ღ★◈ღ✿，对聚烯烃期货05合约价格形成强有力支撑ღ★◈ღ✿。如果石化库存出现工作日单日减少3万吨天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，单周减少6万吨以上的情况ღ★◈ღ✿，说明供应明显收紧ღ★◈ღ✿。尽管需求表现一般ღ★◈ღ✿，但成本和供应存在利好因素ღ★◈ღ✿，聚烯烃存在支撑ღ★◈ღ✿。

　　进口成本对棕榈油价格形成支撑ღ★◈ღ✿，但目前我国进口利润较差ღ★◈ღ✿，采购意愿不佳ღ★◈ღ✿，库存预计将维持偏低水平ღ★◈ღ✿。目前月间价差以及豆棕价差倒挂明显ღ★◈ღ✿，豆棕间可替代性较强ღ★◈ღ✿，现货市场需求或存在拖累ღ★◈ღ✿。叠加目前产地供给仍存较大不确定性天生赢家 一触即发ღ★◈ღ✿，行情上涨可持续性仍有待观察ღ★◈ღ✿。

　　云南试割ღ★◈ღ✿、港口累库ღ★◈ღ✿，供应收紧预期有所减弱ღ★◈ღ✿，但市场悲观情绪已基本定价ღ★◈ღ✿，且价差结构低位反映出对全面开割仍然存疑ღ★◈ღ✿，而橡胶需求端增量兑现平稳ღ★◈ღ✿，政策施力加码推进ღ★◈ღ✿，各地消费刺激措施细则纷纷出台ღ★◈ღ✿，中长期供需格局继续优化ღ★◈ღ✿，沪胶价格企稳后上行驱动仍存ღ★◈ღ✿。